A energia consolidou‑se em 2026 como o eixo central da agenda ESG, deixando de ser apenas um insumo de suporte para se tornar variável estratégica em decisões de risco, investimento e competitividade. A combinação de crescimento de data centers, eletrificação de transportes e endurecimento das políticas climáticas faz com que segurança de suprimento, matriz limpa e infraestrutura de rede ocupem o centro das discussões entre empresas, reguladores e investidores.
Demanda em alta e transição energética sob pressão
Nos últimos anos, a transição energética avançou em ritmo acelerado, com expansão robusta de energia solar e eólica em diversos mercados, como mostram os estudos da S&P Global sobre tendências de cleantech em 2026. Relatório de tendências sustentáveis da FTSE Russell indica que, em 2025, a produção global de renováveis cresceu mais do que a própria demanda de eletricidade, com adição de 621 TWh frente a um aumento de 603 TWh no consumo.
Essa trajetória deve continuar em 2026, mas em um contexto mais desafiador, marcado por eletrificação da economia e digitalização acelerada, o que pressiona sistemas elétricos já próximos do limite em vários países. A necessidade de conciliar segurança energética, metas climáticas e preços competitivos transforma a energia em componente central de qualquer estratégia ESG corporativa. Em vez de tratar emissões apenas como número de inventário, empresas e investidores passaram a olhar a matriz elétrica como ponto de partida da gestão climática, principalmente em setores intensivos em eletricidade.
Data centers e IA como novos protagonistas do consumo
A expansão de inteligência artificial, computação em nuvem e serviços digitais trouxe os data centers para o centro do debate sobre consumo de energia e emissões. Análise publicada pela S&P Global aponta que o uso de eletricidade por data centers pode subir cerca de 17% até 2026, com crescimento anual próximo de 14% até o fim da década. Em cenários mais intensivos, a demanda do setor pode ultrapassar 2.200 TWh, volume semelhante ao consumo atual de países de grande porte, como a Índia.
Ao mesmo tempo, uma parcela relevante de operadores ainda não assumiu compromissos formais de neutralidade de carbono, o que cria um desalinhamento entre a velocidade da digitalização e as metas climáticas. Estudos como o relatório “Data Center Power Play”, da Union of Concerned Scientists, destacam que data centers já despontam entre os maiores consumidores de eletricidade do mundo, com impacto direto sobre redes em regiões onde a infraestrutura de transmissão e distribuição não acompanhou o salto de demanda.
Para responder a essa pressão, grandes players passaram a buscar contratos de longo prazo de energia renovável, microgrids, armazenamento em baterias e integração a mercados livres para garantir energia de baixo carbono em volume. Investidores, por sua vez, tratam a intensidade de emissões dos portfólios de data centers como critério central de análise de risco e retorno, reforçando o vínculo entre ESG e decisões de expansão de capacidade.
Eletrificação dos transportes e impacto sobre as redes
A eletrificação da mobilidade adiciona uma segunda camada de pressão sobre o setor de energia. No caso da Índia, por exemplo, entrevistas no âmbito da India Energy Week 2026 indicam que a demanda primária de energia pode mais que triplicar até 2047, enquanto a demanda por eletricidade pode quadruplicar, impulsionada por veículos elétricos e digitalização. Segundo o NITI Aayog, as vendas de veículos elétricos no país subiram de 50 mil unidades em 2016 para 2,08 milhões em 2024, com metas de alcançar 30% de participação até 2030.
Essa tendência se repete, com diferentes intensidades, em mercados que adotam metas agressivas de eletrificação de frota. Cada ponto percentual adicional de penetração de veículos elétricos significa mais pressão sobre geração e redes, especialmente em horários de pico, obrigando distribuidoras e reguladores a repensar tarifas, infraestrutura de recarga e investimentos em flexibilidade. Se a energia que alimenta essa nova carga não for majoritariamente limpa, o ganho de emissões no transporte é parcialmente compensado por emissões mais altas no setor elétrico, o que reduz a efetividade das estratégias de descarbonização.
Regulação climática e dados elevam a régua do ESG
A evolução das normas de reporte climático e dos padrões de contabilidade de emissões reforça a centralidade da energia na agenda ESG. O processo de consulta pública sobre a atualização da orientação de emissões de eletricidade (Scope 2) do GHG Protocol discute mudanças relevantes na forma de contabilizar emissões associadas ao consumo de energia elétrica. Entre os pontos em debate estão critérios mais rigorosos para o uso do método market based, exigindo maior aderência geográfica e temporal entre consumo e certificados de energia renovável, além de maior transparência nos fatores de emissão utilizados.
Essa nova régua pressiona empresas a irem além da simples compra de certificados para “verder” a matriz no papel, exigindo contratos mais robustos, adicionalidade comprovada de projetos renováveis e integração entre planejamento energético e metas climáticas. Em paralelo, investidores e reguladores passam a demandar dados mais granulares sobre consumo por fonte, perfil horário, emissões associadas e exposição da companhia a choques de preço ou indisponibilidade de energia.
Relatórios de tendências de investimento sustentável mostram que o tema energia e clima continua entre os principais motores da construção de índices e carteiras temáticas. O estudo “2026 Sustainable Investment Trends”, da FTSE Russell, aponta que os índices ligados à transição energética tiveram desempenho superior a benchmarks amplos em várias janelas, reforçando a percepção de que se trata de tema de risco e também de oportunidade.
Energia na lente dos investidores: risco, retorno e alinhamento climático
Para investidores institucionais, a energia se tornou a principal lente pela qual o risco climático é traduzido em risco financeiro. O mesmo levantamento da FTSE Russell indica aumento consistente da alocação em temas ligados à transição energética, com destaque para renováveis, redes e soluções de eficiência. A performance dessas teses é sustentada tanto pela perspectiva de expansão da demanda quanto pelo apoio regulatório em diversas jurisdições.
Ao analisar empresas em setores intensivos em energia, como mineração, siderurgia, química e tecnologia, investidores passaram a avaliar não só o custo atual da eletricidade, mas também a trajetória futura da matriz, a exposição a possíveis preços de carbono e a resiliência do suprimento em cenários de eventos climáticos extremos. Essa abordagem transforma projetos de geração renovável, reforço de rede e armazenamento em ativos estratégicos, avaliados tanto por retorno quanto por alinhamento a metas globais de 1,5 °C ou 2 °C.
Pesquisas citadas por gestores de recursos mostram que conselhos de administração passaram a ver a sustentabilidade menos como questão reputacional e mais como determinante de desempenho financeiro de longo prazo. Na prática, isso significa que a qualidade da gestão de energia, incluindo contratos, fontes e exposição climática, entra diretamente nas discussões de alocação de capital, fusões e aquisições e priorização de projetos.
Redes, armazenamento e a nova infraestrutura crítica
A centralidade da energia na agenda ESG não se limita à geração. Diversos relatórios de mercado indicam que o investimento em redes de transmissão e distribuição, assim como em armazenamento de energia, precisa praticamente dobrar até 2030 para acompanhar a expansão de renováveis e a eletrificação. Em 2025, o investimento global em redes e armazenamento foi estimado em cerca de 479 bilhões de dólares, patamar considerado insuficiente para garantir integração segura da capacidade renovável projetada.
A modernização da infraestrutura elétrica envolve digitalização, medição avançada, soluções de resposta da demanda e integração de recursos energéticos distribuídos, como discutem análises sobre tendências de energia em edifícios e sistemas inteligentes. Esses elementos são fundamentais para reduzir perdas, suavizar picos de consumo e mitigar risco de curtailment em sistemas com alta participação de solar e eólica, situação que já aparece com frequência maior em mercados de forte expansão renovável.
Do ponto de vista ESG, redes e armazenamento são vistos como facilitadores de inclusão energética, ao possibilitar a conexão de projetos em regiões remotas, reduzir interrupções e integrar comunidades à economia de baixo carbono. Ao mesmo tempo, a governança desses ativos ganha maior escrutínio, com atenção a temas como uso do solo, impactos sobre comunidades e transparência tarifária.
Energia como fio condutor da agenda ESG em 2026
Em 2026, a energia funciona como fio condutor que conecta metas climáticas, decisões de investimento e expectativas da sociedade em relação às empresas. Data centers, veículos elétricos, indústria de baixo carbono e cidades resilientes dependem de uma matriz mais limpa, de redes robustas e de políticas que integrem segurança, competitividade e descarbonização.
Para as companhias, isso significa que não basta mencionar ESG em relatórios; é necessário demonstrar, com dados, de onde vem a energia que sustenta o negócio, como essa matriz deve evoluir ao longo do tempo e qual é o plano para reduzir emissões em linha com as metas globais. Para investidores, o setor de energia deixa de ser apenas mais um segmento da carteira e se torna o terreno onde se definem, em grande medida, os vencedores e perdedores da transição para uma economia de baixo carbono.
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